Daily Global Financial Cycle proxy
Following Habib & Venditti (2019), the proxy is the first principal component of national and sectoral equity-market index returns.
\[r_{j,t} = \lambda_j f_t^{\mathrm{global}} + \xi_{j,t}\]
Proxy diario del Ciclo Financiero Global
Siguiendo a Habib y Venditti (2019), el proxy es el primer componente principal de los retornos de índices del mercado de capitales nacionales y sectoriales.
\[r_{j,t} = \lambda_j f_t^{\mathrm{global}} + \xi_{j,t}\]
Covered Interest Parity deviations in CHF-USD
Monthly USD-CHF CIP basis using SOFR vs SARON (3m, 6m) and government debt (3m), spot and forward exchange rate rates.
\[CIPD_t^{(T)} = \left(r_{USD,t}^{(T)} - r_{CHF,t}^{(T)}\right) + \frac{1}{T}\log\left(\frac{F_t^{(T)}}{S_t}\right)\]
Desviaciones de la Paridad de Tasas de Interés Cubierta en CHF-USD
Bases mensuales de CIP USD-CHF utilizando SOFR vs SARON (3m, 6m) y deuda gubernamental (3m), y tipos de cambio spot y forward.
\[CIPD_t^{(T)} = \left(r_{USD,t}^{(T)} - r_{CHF,t}^{(T)}\right) + \frac{1}{T}\log\left(\frac{F_t^{(T)}}{S_t}\right)\]
G-SIBs’ market leverage
Market leverage is decomposed into common-factor and idiosyncratic equity-price components for global systemically important banks.
\[L_t = \sum_b s_b(\lambda_b\underbrace{\eta_t}_{Common} + \underbrace{u_{b,t}}_{Idiosyncratic}) \]
Apalancamiento de mercado de los G-SIBs
El apalancamiento de mercado se descompone en factores comunes e idiosincráticos de precios de acciones para los bancos de importancia sistémica global.
\[L_t = \sum_b s_b(\lambda_b\underbrace{\eta_t}_{Común} + \underbrace{u_{b,t}}_{Idiosincrático}) \]
FX dealer positions and UIP outcomes
Cross-currency averages relate dealer net positions to interest-rate differentials, survey and realized UIP outcomes.
\[f^{*}_{k,t} = 100 \times \frac{ \mathrm{DealerLong}_{k,t} - \mathrm{DealerShort}_{k,t} }{ \frac{1}{12} \sum_{j=0}^{11} \mathrm{OpenInterest}_{k,t-j} }\]
Posiciones de dealers en FX y resultados de UIP
Promedios de cruces de monedas relacionan las posiciones netas de los dealers con diferenciales de tasas de interés, encuestas y resultados de UIP observados.
\[f^{*}_{k,t} = 100 \times \frac{ \mathrm{DealerLong}_{k,t} - \mathrm{DealerShort}_{k,t} }{ \frac{1}{12} \sum_{j=0}^{11} \mathrm{OpenInterest}_{k,t-j} }\]